中國石化、陽光電源、招商蛇口、牧原股份、中遠海控……近日，多家中國A股上市公司發(fā)布公告稱，獲得銀行貸款承諾函或與銀行簽訂貸款協(xié)議用於股票回購或增持。推動估值回升，A股上市公司回購增持熱度攀升。
新工具提升回購增持意願。中國人民銀行近日宣布，推出股票回購增持再貸款，首期額度3000億元人民幣。此前，中國首項支持資本市場的貨幣政策工具——證券、基金、保險公司互換便利也正式落地。新工具接連落地，提升了上市公司回購增持意願。
興業(yè)證券方面認為，證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩大工具分別從資產(chǎn)端和資金端發(fā)力，提供入市增量資金，激勵市場不同主體增持權(quán)益類資產(chǎn)，監(jiān)管機構(gòu)對於資本市場的呵護或?qū)⒅鸩浇⑼顿Y者預期和信心的修復，有助於帶來市場風險偏好抬升。
東興證券在研究報告中也指出，兩大創(chuàng)新貨幣政策工具是監(jiān)管層支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展，貢獻增量資金改善市場流動性，提振投資者信心的重要舉措。隨著上市公司和主要股東使用更多資金參與回購和增持，將更有能力和意願做好市值管理，維護多方利益，形成股東權(quán)益、上市公司市值和股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化這三個層面的正循環(huán)和正反饋，不斷提升上市公司中長期投資價值的同時，提升投資者的投資收益和獲得感。
據(jù)金融數(shù)據(jù)終端同花順iFinD統(tǒng)計，截至10月21日，年內(nèi)共有超2000家上市公司實施了回購。從公司公告可以看出，上市公司回購增持是基於對公司未來發(fā)展的信心以及長期投資價值的認可。
上海財經(jīng)大學上海國際金融中心研究院研究員秦煥梅接受中新網(wǎng)記者採訪時表示，2024年以來，A股市場回購高漲，體現(xiàn)了上市公司投資價值意識的提升和回購可持續(xù)性的增強。上市公司回購和重要股東增持，有助於優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，推動估值回升，增強投資者回報，為A股帶來增量資金。上市公司回購、重要股東增持數(shù)量和金額大幅增加，也表明公司對未來長期發(fā)展的信心。
值得注意的是，上市公司將股份回購後，通常會有三種安排，包括用於股權(quán)激勵、直接註銷、保留為庫存未來擇機再售等。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍告訴記者，將回購的股份用於股權(quán)激勵，激勵上市公司高管，並設定嚴格的激勵條件，有利於公司長期發(fā)展。直接註銷回購的股份可以減少流通股的數(shù)量，從而增加每股收益，對於股價上漲有利。如果回購後的股份被保留為庫存，將來可能會選擇適時出售，這對投資者來說並不利。因此，他建議上市公司回購股份後直接註銷或進行股權(quán)激勵。
秦煥梅直言，隨著多項政策接連落地， A股上市公司回購增持熱度或?qū)⒊掷m(xù)攀升，多方合力通過「真金白銀」的方式為市場注入活力，提高資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。
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